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美联储缩表是什么意思 为什么要缩表 如何缩表 缩表时间

2017-06-15 14:20:15 来源:老钱庄财经
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市场普遍认为,美联储缩表计划正在紧密准备。问题来了,什么是缩表计划?美国为何要缩表?对整个世界和中国分别有何影响?与一带一路有何关系?近日小编整理了几篇相关资料,力图为您呈现一个立体的缩表计划。...

  市场普遍认为,美联储缩表计划正在紧密准备。问题来了,什么是缩表计划?美国为何要缩表?对整个世界和中国分别有何影响?与一带一路有何关系?近日小编整理了几篇相关资料,力图为您呈现一个立体的缩表计划。

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  什么是缩表

  何谓缩表?缩表又为何有如此威力?可能很多人都没有概念,我们这里就稍作解释以给本文做个铺垫。

  缩表指得是美联储的资产负债表开始收缩,三轮QE政策期间,联储通过介入市场买入证券资产,就是老百姓通俗上说得印钱。美联储的负债就是发行货币——也就是市场上流通的美元。

  所谓缩表举个简单的例子,如果你现在拥有的总资产是100万美元,总负债是90万美元, 那么你的净资产就是10万美元。现在你要进行缩表,你可以卖出50万美元资产,然后把这些卖出资产得到的现金冲抵你的负债。

  举个栗子,京城的佟掌柜的钱庄开张,生意人张三便来存银200两;佟掌柜给他开了两张银票,凭借这张银票就可以兑换200两白银。

  钱库里边于是有了两百两白银,这就是钱庄的资产;佟掌柜开具出的银票就是对客官的负债。

  如此一来,你就剩下50万美元的总资产,40万美元的总负债,净资产10万美元不变。

  这也就是说,美联储的缩表是要卖出国内资产,然后收回市场上流通的美元。放在央行的职能上,就实际就是货币紧缩的一种调控措施。

  在美国发生次贷危机前,美联储的资产负债表约是8000亿美元,经过三轮QE印钞,美联储印刷了大量的钞票购入美国国债和抵押证券,这导致美联储资产负债表急剧膨胀。

  三轮QE下来,美联储资产负债表已经扩张到了约4.5万亿美元,因为这些钞票是凭空印出来的,是没有财富对应的,仅仅是为了度过危机而采取的不得已的政策。

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  美联储缩表时间

  早在2014年10月,美联储主席耶伦宣布美联储将终止于2008年底开始执行的购买国债、机构债和MBS的资产购买计划。经过两年多与市场沟通,市场已普遍预期美联储最早将于今年底开始缩表。

  缩表细节公布后,市场预计美联储将于9月宣布开启资产负债表正常化进程,并于12月再次加息。

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